Session Tokyo (2h53m)

Glossaire macro

Référence courte pour les acronymes et notions du terminal (tooltips sur les écrans concernés). Pédagogique, pas un conseil financier.

Positionnement & flux

COT(COT): Commitment of Traders — rapports hebdomadaires CFTC sur les positions agrégées des acteurs (futures).Les rapports Commitment of Traders (COT) sont publiés par la CFTC à partir des positions déclarées sur certains contrats à terme. Ils permettent de suivre l’exposition nette de catégories d’acteurs (spéculateurs, hedgers, etc.) et sont souvent utilisés comme indicateur de positionnement extrême ou de saturation de tendance. La lecture dépend du contrat et du format (Legacy, TFF, disaggregated).
TFF(TFF): Traders in Financial Futures — format CFTC à 4 catégories (dont Leveraged Funds).Le format TFF (Traders in Financial Futures) décompose les positions en quatre catégories : notamment les fonds leveragés et les asset managers. Il complète le format Legacy (souvent trois catégories) et est adapté aux contrats financiers listés par la CFTC.
DXY(DXY): US Dollar Index — panier USD vs six devises (ICE), souvent lu en Legacy COT (3 catégories).L’indice DXY mesure le dollar US contre un panier de six devises (poids majoritairement euro et yen). Sur les rapports COT, le dollar index est souvent traité en format Legacy avec des catégories Non-Commercial / Commercial / Non-Reportable ; il sert de thermomètre synthétique du positionnement sur le dollar.
COT NET(cot-net): Position nette (longs − shorts) sur un contrat CFTC — lecture directionnelle indicative, souvent par catégorie d’acteurs.Le net COT agrège les positions déclarées pour une catégorie (ex. non-commercial, leveraged funds selon le format). Un net positif signifie plus de longs que de shorts sur le périmètre du rapport. Les extrêmes peuvent signaler un positionnement saturé ; l’interprétation dépend du contrat, du format (Legacy vs TFF) et du contexte de tendance.

Macro & surprises

ESI(ESI): Economic Surprise Index — écart entre indicateurs publiés et consensus (souvent Citi).Un indice de surprise macro (ESI) compare les publications économiques effectives au consensus attendu. Une valeur positive indique que les données ont tendance à battre les attentes ; une valeur négative, l’inverse. C’est un indicateur de régime (surprise vs déception), pas un signal de prix direct.
CPI(CPI): Consumer Price Index — inflation des prix à la consommation (indice des prix).Le CPI mesure l’évolution d’un panier de biens et services ; c’est une référence courante pour l’inflation côté prix. Les banques centrales s’en servent souvent dans leur mandat, parfois avec des variantes (core CPI, PCE pour les États-Unis).
PMI(PMI): Purchasing Managers Index — enquêtes auprès des directeurs d’achat (activité / sentiment).Les PMI agrègent les réponses d’entreprises sur la production, les commandes, l’emploi, etc. Un niveau au-dessus de 50 indique en général une expansion du secteur couvert ; en dessous, une contraction. Les marchés les lisent comme indicateurs avancés d’activité.

Valorisation & taux

Carry(carry): Écart de taux (ou funding) entre deux monnaies, composante du rendement d’une position FX rollée.Le carry FX résulte typiquement de l’écart entre les taux courts (ou le coût de financement) des deux devises d’une paire. Une position longue sur la monnaie à taux plus élevé peut capturer ce différentiel, sous réserve de stabilité du taux de change et de conditions de financement réelles (swap, marge).
PPP(PPP): Purchasing Power Parity — parité de pouvoir d’achat ; taux de change théorique long terme.La PPP compare le pouvoir d’achat entre pays pour déduire un taux de change « équitable » à long terme. Les modèles de fair value (Taylor, PPP, BEER, etc.) en tirent souvent une composante de valorisation par rapport au spot.
Fair value(fair-value): Juste valeur / équilibre de modèle — cours théorique issu d’hypothèses (Taylor, PPP, etc.).Dans APEX, le fair value agrège plusieurs briques (Taylor, PPP, BEER, smile dollar, etc.) pour situer le spot par rapport à des niveaux implicites par les fondamentaux et la volatilité. Ce n’est pas une cible de trading unique : les écarts peuvent persister longtemps selon les flux et le risque.

Marché & exécution

Bid-ask (spread)(bid-ask): Écart entre prix d’achat (ask) et de vente (bid) ; sur un carnet réel il reflète liquidité et profondeur.Le spread bid-ask est la différence entre le meilleur prix de vente et le meilleur prix d’achat. Sur un carnet d’ordres réel, il dépend de la liquidité, de la volatilité et de la profondeur disponible. Sur un flux synthétisé ou démo, il peut être dérivé d’un mid agrégé et ne pas refléter une exécution broker.

Banques centrales

CB BIAS(cb-bias): Lecture qualitative hawkish / dovish / neutre — anticipations de politique monétaire vs contexte des taux et des publications.Le biais de banque centrale dans APEX résume une posture attendue (plus restrictive, plus accommodante ou neutre) à partir des probabilités de marché, des dernières communications et du cycle des taux. Ce n’est pas une prévision officielle : c’est un repère de régime pour comparer les BC entre elles.

Macro

MACRO SCORE(macro-score): Score composite 0–100 (croissance, inflation, emploi, PMI, etc.) — thermomètre de régime, pas un signal de prix.Le score macro agrège plusieurs normalisations d’indicateurs publics pour chaque économie. Il sert à classer rapidement la solidité relative ou les tensions (inflation, chômage). Les seuils (ex. 50 / 65) sont des repères visuels ; le score ne remplace pas une analyse de scénario ni une gestion du risque.
Écarts relatifs (FX)(fx-relative): Sur le Forex, les prix intègrent surtout les fondamentaux relatifs (base vs quote) et les surprises vs consensus.Une paire compare deux monnaies : ce qui compte en premier lieu, c’est l’évolution relative des anticipations (croissance, inflation, politique monétaire, prime de risque) et les surprises de données par rapport au consensus. Un indicateur « bon » ou « mauvais » en niveau absolu pèse surtout via ce qu’il implique pour la trajectoire future relative des deux pays et des banques centrales — pas comme score isolé.

Signaux

CONFLUENCE(confluence): Alignement de plusieurs sources (COT, macro, technique, IA) vers un même biais ou des niveaux cohérents.La confluence mesure dans quelle mesure des signaux indépendants pointent dans la même direction. Une confiance plus élevée indique un accord entre briques ; une faible confluence peut refléter des données manquantes ou des contradictions. Toujours croiser avec liquidité, calendrier et gestion de position.

Les définitions peuvent évoluer avec les mises à jour du terminal. Pour la fraîcheur des données, utiliser les indicateurs « Dernière MAJ » sur chaque page concernée.