Comprendre le DXY
Le DXY (U.S. Dollar Index) mesure le dollar contre un panier de six devises. C’est le baromètre le plus suivi du marché des changes — à condition de savoir ce qu’il mesure vraiment.
La composition
- EUR : 57,6 % — plus de la moitié de l’indice. Le DXY est d’abord un miroir inversé d’EUR/USD.
- JPY : 13,6 %, GBP : 11,9 %, CAD : 9,1 %, SEK : 4,2 %, CHF : 3,6 %.
- Pondérations figées depuis 1999 : ni le yuan ni les émergents n’y figurent — le DXY mesure le dollar contre les devises développées « historiques ».
Comment le lire
- Au-dessus de ~104 : régime dollar fort — vents contraires pour EUR/USD, GBP/USD, l’or et les émergents.
- Sous ~100 : régime dollar faible — généralement favorable aux actifs risqués et aux matières premières.
- Le momentum compte plus que le niveau : une cassure de range DXY se propage mécaniquement à toutes les paires en USD.
Piège classique : trader EUR/USD « à cause du DXY », c’est compter deux fois la même information — l’euro EST l’indice à 58 %. Le DXY apporte de l’information quand il diverge des crosses (le dollar monte contre tout SAUF l’euro, par exemple).
Dans FX Terminal
La page COT affiche le positionnement spéculatif sur le contrat DXY (ICE) ; le Dashboard suit le spot et le biais USD ; et Corrélations mesure la sensibilité de chaque paire au dollar.